Épargne réglementée
Épargne réglementée
21 milliards d’euros de croissance moyenne des encours en France depuis 20 ans
Au fil des années, les habitudes d'épargne des Français ont évolué en réponse à divers chocs économiques, changements de politiques fiscales et mutations sociétales. Crise financière, pandémie et remontée brutale des taux ont poussé les ménages français à revoir la composition de leur épargne qui privilégient toujours la sécurité et la liquidité.
En s'appuyant sur des données de la Banque de France, cette analyse décrypte les tendances d’épargne des ménages français, explore leurs motivations et esquisse les perspectives à venir.
01 L’épargne règlementée en plein essor
Avec 922 milliards d’euros d’encours en juin 2024, l’épargne réglementée continue de croître. Les projections réalisées par Sia Partners estiment que ces encours pourraient dépasser les 1 000 milliards d’euros avant fin 2028, avec une préférence marquée pour les supports alliant sécurité, liquidité et rendement.
Prenons l’exemple du Livret A, produit phare de l’épargne réglementée. Il confirme sa popularité avec une augmentation de ses encours ont grimpé de 35 % sur ces quatre dernières années. Cette progression s’explique notamment par les confinements, qui ont favorisé une épargne forcée, et par l’augmentation du taux de rémunération, passé de 0,5 % en 2020 à 3 % en 2024. Les banques ont dû verser en ce début d’année 2025 environ 13 milliards d’euros d’intérêts sur les livrets A des français. La baisse du taux du livret A à 2,5% à compter de février 2025 ne devrait pas entrainer de décollecte de ce support qui reste attractif pour de nombreux ménages.
Autre succès de l’épargne réglementée : le Livret de Développement Durable et Solidaire (LDDS), dont les encours ont bondi de 112 à 155 milliards d’euros (+38 %) entre 2020 et 2024. Ce livret, rémunéré à 3 % et dédié au financement de projets écologiques, séduit par sa flexibilité et son utilité sociale. Le Livret d'Épargne Populaire (LEP), malgré des conditions d’accès spécifiques, a lui aussi connu une croissance impressionnante (+93 %), atteignant 76 milliards d’euros à mi-2024.
Une partie de la collecte des livrets d’épargne réglementés est issue d’un changement de stratégie d’épargne des Français. L’encours des dépôts à vue (DAV) a fortement diminué sur ces 2 dernières années. Après avoir connu un pic en 2022 en dépassant les 620 milliards d’euros. Les ménages ont réorienté leurs économies vers des supports rémunérateurs.
02 Anticipations et prospectives de l'épargne des ménages
Des produits phares qui résistent
Le Livret A et le Livret Bleu continuent de séduire grâce à leur sécurité et leur liquidité, en dépit de taux de rémunération modestes. De même, le LDDS profite de son rôle dans le financement de projets écologiques pour maintenir une dynamique favorable, renforcée par l’importance croissante des enjeux environnementaux.
En revanche, le Plan Épargne Logement (PEL) et le Compte Épargne Logement (CEL) peinent à suivre. Leur attrait diminue face à des rendements moins compétitifs et des alternatives plus souples. Le taux du PEL passe à 1,75 % à compter du 1er janvier 2025 ce qui reste en dessous du livret A et qui ne devrait pas inverser cette dynamique de décollecte.
Nouveaux horizons pour l’épargne
Lancé en juillet 2024 et destiné aux moins de 21 ans, le Plan Épargne Avenir Climat (PEAC), permet d’investir dans des projets liés à la transition écologique, avec un rendement avoisinant 5 %. Cependant, son déploiement est un échec, la plupart des banques de la place n’étant pas encore prêtes à le proposer.
Des néobanques vertes comme Helios, Goodvest ou GreenGot proposent des alternatives en lançant des produits axés sur la neutralité carbone et les investissements responsables.
Les cryptoactifs gagnent du terrain. Selon le baromètre Ipsos 2024, 12 % des Français possèdent désormais des cryptomonnaies ou NFT, contre 9,4 % en 2023. Bien que ces actifs soient encore volatils, leur encadrement croissant pourrait les rendre plus stables, élargissant leur rôle dans les stratégies d’épargne modernes.
Perspectives et Enjeux pour l’Avenir
Les comportements d'épargne des ménages français continueront d'évoluer en réponse aux fluctuations économiques et aux nouvelles opportunités d'investissement. Les acteurs économiques et bancaires devront s'adapter à ces changements en offrant des produits flexibles et attractifs, capables de répondre aux besoins diversifiés des épargnants.
